ТЭО было разработано ОАО «Ленгидропроект» (РФ) и прошло экспертизу в проектном институте ТОО «Казгидро» (Казахстан), после чего была проведена экспертиза в Государственном агентстве архитектуры, строительства и жилищно-коммунального хозяйства (Кыргызстан).
После получения заключения государственной экспертизы совет директоров ЗАО «Верхне-Нарынские гидроэлектростанции», созданного ОАО «РусГидро» и ОАО «Электрические станции» для реализации межправительственного соглашения по строительству 4-х гидроузлов на реке Нарын, утвердил 22 ноября 2013 года ТЭО проекта строительства (ТЭО) Верхне-Нарынского каскада ГЭС стоимостью $727 млн.
Стоимость строительства четырех гидроузлов Верхне-Нарынского каскада ГЭС, предварительно определенная ранее в размере $413 млн базировалась на исследованиях, выполненных в 2009 году Ассоциацией «Гидропроект», в основе которых использовались цены соответственно 2007-2009 годов. В материалах расчеты приводились только по гидроузлам без учета необходимой инфраструктуры, суммарной мощностью 191 МВт. Работа представляла собой экспертное заключение, выполненное без проведения изысканий на основе актуализации имеющихся ранее подготовленных материалов.
В утвержденном ТЭО предусмотрено дополнительная установка головных агрегатов для работы в зимний период при минимальном водотоке. Также дополнено инфраструктурой (перенос дорог, мостов), а также увеличение мощности до 237 МВт.
Утверждение ТЭО проекта строительства каскада Верхне-Нарынских ГЭС предполагает, что стороны выполнят свои обязательства по Соглашению от 20 сентября 2012 года:
Правительство Российской Федерации не позднее 3 месяцев предоставит 12 млрд. рублей для взноса ОАО «РусГидро» в уставный капитал ЗАО «Верхне-Нарынские гидроэлектростанции» и в последующем обеспечит привлечение еще 12 млрд. рублей заемных средств с процентной ставкой LIBOR для 6-месячных депозитов в долларах США, увеличенной на маржу в размере 1,5 процента годовых;
Правительство Кыргызстана в качестве вклада ОАО «Электрические станции» в уставный капитал совместного предприятия внесет право пользования земельными участками, отведенными под строительство Верхне-Нарынского каскада гидроэлектростанций, и другие активы, в том числе нематериальные, соответствующие стоимости в размере 12 млрд. рублей.
ЗАО «Верхне-Нарынские гидроэлектростанции» создано 20 октября 2012 года российским Холдингом «РусГидро» и Открытым Акционерным Обществом «Электрические станции» (Кыргызстан) с паритетным распределением долей с целью реализации строительства каскада ГЭС на реке Нарын. Основанием для выполнения такого масштабного проекта стало соглашение между Правительствами России и Кыргызстана, подписанное 20 сентября 2012 года в ходе визита Президента Российской Федерации В.В. Путина в Кыргызстан. Проект предусматривает строительство 4-х последовательный ступеней: Акбулунской ГЭС, Нарынских ГЭС-1,2,3. Общая мощность каскада составит 237,7 МВт при среднегодовой выработке электроэнергии 942,4 млн. кВт·ч. Проект строительства каскада ГЭС на реке Нарын обеспечит экономический рост региона и страны в целом, решение многих социальных проблем населения. По оценкам специалистов, экологическое воздействие будет носить локальный характер. Срок строительства определен в 6 лет, при этом первый гидроузел (Нарынская ГЭС-1) будет запущен в эксплуатацию уже через три года.
