В прошлом году сооснователь криптобиржи Binance Чанпен Чжао провёл четыре месяца в тюрьме. Это произошло в рамках расследования Министерства юстиции США деятельности торговой платформы, а также последующего признания вины предпринимателем и сделки со следствием.
С тех пор Чжао не влияет на происходящее с Binance и вместо этого занимается образовательным проектом Giggle Academy. Однако он всё равно озвучивает новые идеи для криптоиндустрии, которые привлекают внимание сообщества, пишут СМИ.
Чанпен Чжао предложил создать новую разновидность децентрализованной биржи: речь идёт о DEX-платформе с поддержкой бессрочных фьючерсов в стиле даркпула.
Главная особенность такого продукта заключается в сокрытии информации о сделках пользователей и точках ликвидации их позиций. Соответственно, трейдеры должны получить защиту от так называемого фронтраннинга и ценовых манипуляций, которые бы приводили к принудительному закрытию их торговых сделок и потере капитала.
Также желающие будут не в состоянии видеть депозиты того или иного пользователя с помощью обозревателей блокчейна. Это также обеспечит дополнительный уровень безопасности.
Вот комментарий Чжао по этому поводу, который приводит Decrypt.
С учётом последних событий, сейчас мог бы быть удачный момент для запуска децентрализованных бирж с поддержкой бессрочных фьючерсов и даркпулом. Меня всегда удивляло, что на DEX все могут в реальном времени видеть твои ордера. А на платформах с фьючерсами всё ещё хуже — там ведь есть ликвидации. Даже на централизованных биржах (CEX), где ордера не привязаны к конкретным пользователям, если вы хотите купить крипту на миллиард долларов, в идеале никто не должен об этом знать до проведения сделки. Иначе другие начнут покупать раньше вас, то есть по сути — фронтраннить. А на DEX это может привести к MEV-атакам. В результате вы получаете проскальзывание, менее выгодную цену и дополнительные издержки. Именно поэтому крупные игроки в традиционных финансах (TradFi) пользуются даркпулами — они зачастую в десять раз объёмнее, чем прозрачные пулы, то есть обычные ордербуки.
Иначе говоря, прозрачность данных в торговле криптовалютами — особенно в крупных объёмах — открывает возможности для манипуляций.
Самый банальный пример: если в списке операций видна крупная покупка той или иной монеты, другие пользователи могут мгновенно купить актив, дождаться проведения сделки крупным игроком, которая точно положительно скажется на курсе, и тут же продать монету по более выгодной цене.
Более опасной является активность трейдеров с крупными запасами монет, которые могут попытаться повлиять на курс, изменив его до определённого уровня. Таким образом они могут ликвидировать позицию других игроков, увеличив собственный заработок и оставив жертву ни с чем. Подобная возможность негативно сказывается на репутации рынка монет, ведь она создаёт дополнительные риски для держателей большого капитала.
Чжао продолжает.
Когда речь идёт о бессрочных фьючерсах, особенно важно скрывать свои ордера. Если другие участники знают, где находится ваша точка ликвидации, они могут попытаться двинуть рынок так, чтобы вас ликвидировать. Даже если у вас миллиард долларов, против вас могут объединиться. Похоже, нечто подобное мы и наблюдали совсем недавно.Существует контраргумент: мол, прозрачность помогает маркетмейкерам лучше обрабатывать крупные ордера. Возможно, это действительно так. Я не собираюсь спорить, что лучше — у каждого трейдера может быть своё предпочтение и свой подход к рынку.
Децентрализованные криптобиржи в стиле даркпула
Бывший руководитель Binance подтвердил, что для достижения указанной цели можно использовать доказательство с нулевым разглашением или другие подобные технологии.
Вдобавок к этому Чанпен Чжао перечислил очевидные плюсы подобных решений. В итоге он намекнул, что и сам может инвестировать в такой продукт, если ему понравится идея.
Это ясно из заключительной части твита.
Сейчас может быть удачный момент для запуска децентрализованной ончейн-биржи с пул-архитектурой и бессрочными фьючерсами — например, без отображения ордербука, а ещё лучше — без отображения депозитов в смарт-контракты, или хотя бы с их задержкой. Такое вполне возможно реализовать с помощью ZK-технологий или других форм шифрования. Просто идея на воскресенье. Если вы работаете над подобным проектом — можете написать мне: https://reachme.io/@cz_binance. Не обещаю, что вложусь или даже отвечу. 🙏
Предложение Чжао прокомментировали другие представители криптоиндустрии. Например, технический директор Komodo Platform Кадан Штадельман считает, что к бывшему руководителю Binance однозначно стоит прислушаться.
Всё же преимуществ у нового продукта будет более чем достаточно.
Чжао поднимает действительно важную тему. Такое решение должно быть бездоверительным, некостодиальным, кроссчейновым и безопасным. Например, некостодиальность — это уже шаг к большей приватности.
Руководительница глобальной экосистемы в Avail Анну Шехават считает, что реализация идеи Чжао и вовсе приведёт к новому этапу развития инфраструктуры децентрализованных финансов. Соответственно, поклонников DeFi-платформ также станет больше.
Современные децентрализованные биржи раскрывают слишком много: ордера видны в реальном времени, они привязаны к конкретным кошелькам, а точки ликвидации легко предсказуемы. Для MEV-ботов это рай, а вот для серьёзных трейдеров — кошмар.
Идея Чанпена Чжао может стать отправной точкой для создания нового поколения децентрализованных бирж — более безопасных, приватных и устойчивых к манипуляциям. На фоне растущего интереса к DeFi такие инициативы могут изменить правила игры на рынке и привлечь внимание как трейдеров, так и разработчиков.
