Управляющие деньгами богатейших людей начали готовиться к кризису

Автор -
1598

Более половины (55%) семейных офисов (family office), которые управляют активами состоятельных людей, ожидают рецессию. По их прогнозам, спад на мировых финансовых рынках начнется до конца года. Это результаты опроса, проведенного швейцарским банком UBS и исследовательской компанией Campden Wealth, пишет Forbes.ru.

В ходе исследования опрошены руководители 360 семейных офисов по всему миру. Под их управлением в среднем находятся активы стоимостью $917 млн. Опрос проводился в течение первого полугодия 2019 года. В случае со средней доходностью инвестиций респондентов просили оценить показатели за 12 месяцев, предшествующих опросу.

Как готовятся к кризису

Почти каждый второй семейный офис (45%) уже начал готовиться к кризису и корректировать свои инвестиционные стратегии, чтобы уменьшить возможные потери. 42% респондентов видят в надвигающемся кризисе новые возможности для инвестиций и собираются ими воспользоваться, увеличивая для этого запасы кэша. Каждый пятый (22%) сокращает привлечение заемных средств.

За последние 12 месяцев участвовавшие в исследовании семейные офисы получили среднюю доходность на свои инвестиции в размере 5,4%. Как отмечает газета Financial Times, это объясняется разочаровывающими результатами инвестиций в публичные компании. Вложения в акции в развитых странах в среднем показали доходность в 2,1% — на 5,2 процентного пункта ниже ожиданий. Доходность по акциям компаний развивающихся рынков оказалась отрицательной (-1,1%) — на 10% ниже прогнозов.

Снова пузырь. Как вспыхнет новый мировой кризис

Лучший результат (+16%) показали прямые инвестиции в непубличные компании и другие не торгующиеся на бирже активы. Почти 40% респондентов собираются увеличить долю этих инвестиций в своих портфелях в 2020 году. Вложения в такие активы через фонды принесли 11% (увеличивать долю в портфеле собираются 28% респондентов). принесла в среднем 9,4%, и семейные офисы уже увеличили ее долю в портфелях — в среднем на 2,1 процентного пункта, до 17%. Собираются и дальше наращивать ее 16% опрошенных. 12% респондентов заявили, что собираются увеличить долю золота в портфеле в следующем году.

Вложения в недвижимость и частный акционерный капитал показали доходность выше ожиданий, поэтому семейные офисы стремятся увеличить их доли в портфелях, отмечает руководитель Global Family Office Group UBS Сара Феррари. «Family offices обеспокоены неопределенностью на финансовых рынках, но по-прежнему считают, что долгосрочные инвестиции могут обеспечить высокую доходность», — говорит она.

По данным исследования, на прямые инвестиции, инвестиции в хедж-фонды и недвижимость уже приходится около 40% среднего портфеля семейных офисов — значительно больше, чем у государственных пенсионных фондов, отмечает FT.

«Из-за геополитической напряженности семейные офисы становятся осторожными. Широко распространено мнение, что мы приближаемся к концу текущего рыночного цикла, — говорит руководитель исследований в Campden Wealth Ребекка Гуч. — Средний family office не меняет свой портфель кардинально, но многие наращивают денежные запасы и сокращают вложения в ожидании спада».

В числе негативных геополитических факторов участники исследования назвали Brexit (63% считают, что он отрицательно отразится на инвестиционной привлекательности Великобритании). Более 90% опрошенных упомянули торговую войну США и Китая.

Роль богатейших

Большинство респондентов ожидают, что богатейшие семьи будут играть все более активную роль в решении глобальных проблем, таких как и экономическое неравенство. Это подтверждает растущая популярность инвестиций в устойчивое развитие — на них приходится 19% в среднем портфеле семейного офиса, отмечается в исследовании. При этом ожидается, что в течение следующих пяти лет эта доля вырастет до 32%, говорится в исследовании. «Неудивительно, учитывая, что 85% таких инвестиций оправдали или превзошли ожидания», — пишет UBS.

Инвестиции в устойчивое развитие или импакт-инвестиции («социально преобразующие инвестиции») больше не считается «побочным проектом» или проявлением заботы о следующем поколении, а становится приоритетом для богатейших семей, говорит Феррари: «Семейные офисы теперь признают такие, продукты как полноценные инвестиционные инструменты, которые могут приносить хорошую доходность».

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Поделиться